Avaliação De Estratégias De Investimento Com Opções

10 Opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além da compra de uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, veja Casamento Puts: A Relação de Proteção.) 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de propagação de chamadas Bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de um out-of-the-money. - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de chamada e opção com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da colocação será tipicamente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Propagação da borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você forçar Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa as chamadas e coloca, em oposição a uma ou a outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores possam lucrar com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda. Avaliação de Estratégias de Investimento com Opções Citações Referências Referências 55 quotConversamente, para opções de chamadas, a faixa em que os preços de exercício estão a norte (sul) O preço de fechamento do índice SPX diário mais (menos) 1 define as opções de chamadas OTM (ITM). Nosso alcance definido está dentro da faixa envolvida por estimativas de ATM de ponto único, implícitas em Harvey e Whaley (1991) no chão, e a faixa mais generosa de implanto de Fernandes e Machato-Santos (2002) no teto. Adotamos duas medidas para mitigar os efeitos dos dois fatores de confusão potencial descritos na seção III. Resumo: Resumo dos abstratos RESUMO: após os ataques de 11 de setembro, vários números importantes informaram que havia iniciados que tentaram aproveitar o mercado de opções em antecipação ao evento. Utilizamos as estatísticas t de Student e várias estatísticas não paramétricas para testar se houve negociação anormal nas opções do índice SampP 500 (SPX) antes dos ataques de 11 de setembro. Nossas descobertas das opções de venda do índice SPX out-of-the-money (OTM), do dinheiro (ATM) e do dinheiro (ITM) e das opções de indicação do índice ITM SPX nos levam a rejeitar as hipóteses nulas de que Não houve negociação anormal desses contratos antes dos ataques de 11 de setembro. Também encontramos evidências consistentes com três estratégias de especulação de baixa, nomeadamente a estratégia Put Purchase, a estratégia Put Bear Spread e a estratégia Naked ITM Call Write. Além disso, concluímos que há evidências de negociação anormal nas opções de lançamento do índice OTM, ATM e ITM SPX de setembro de 2001 imediatamente após os ataques de 9-11. Também empregamos o CBOE VIX para confirmar a conclusão extraída das opções de chamada e colocação. Isso, por sua vez, é consistente com iniciantes antecipando os ataques de 9-11. Texto completo Artigo Abr 2010 Wing-Keung Wong Howard E. Thompson Kweehong Teh Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Análise de análise em caso de extinção Arbeit das Risiko-Renditeverhalten des neuen DAXplus Covered Call-Index der Deutschen Brse AG im Zeitraum 011993 bis 062005. Es zeigt Sich, dass der DAXplus Chamada coberta im Betrachtungszeitraum auf risikoadjustierter Basis einer Direktan-lage in den DAX vorzuziehen war. Dies lsst sich unter anderem damit erklren, dass die im-pliziten Volatilitten der Call Optionen auf den DAX im Vergleich zu den historischen Volley-tilitten zu hoch waren und dadurch zu hohe Optionsprmien nach sich zogen. Zustzlich un-tersuchen wir die Auswirkungen verschiedener Moneynesses und Restlaufzeiten auf die Risi-ko-Renditeeigenschaften von Covered Call-Strategien auf den DAX. Der DAXplus Covered Call weist hierbei gegenber anderen Covered Call-Strategien die vorteilhafteste Entwicklung im Untersuchungszeitraum auf. Abschlieend vergleichen wir den DAXplus Covered Call mit drei Covered Call-Strategien auf internationale Aktienindizes. Gemessen am Stutzer-Index weist der DAXplus Chamada Coberta die beste risikoadjustierte Performance auf. Texto completo Artigo Jan 2008 Patrick Behr Hartmut Graf Deutsche Brse AG Andr Gttler Mostrar resumo Esconder resumo RESUMO: Análise de discussão no relatório Arbeit das Risiko-Renditeprofil des neuen DAXplus Covered Call-Index der Deutschen Brse AG im Zeitraum 011993 bis 062005. Es zeigt sich , Dass der DAXplus Chamada coberta im Betrachtungszeitraum auf risikoadjustierter Basis einer Direktan-lage in den DAX vorzuziehen war. Dies lsst sich unter anderem damit erklren, dass die im-pliziten Volatilitten der Call Optionen auf den DAX im Vergleich zu den historischen Volley-tilitten zu hoch waren und dadurch zu hohe Optionsprmien nach sich zogen. Zustzlich un-tersuchen wir die Auswirkungen verschiedener Moneynesses und Restlaufzeiten auf die Risi-ko-Renditeeigenschaften von Covered Call-Strategien auf den DAX. Der DAXplus Covered Call weist hierbei gegenber anderen Covered Call-Strategien die vorteilhafteste Entwicklung im Untersuchungszeitraum auf. Abschlieend vergleichen wir den DAXplus Covered Call mit drei Covered Call-Strategien auf internationale Aktienindizes. Gemessen am Stutzer-Index weist der DAXplus Chamada Coberta die beste risikoadjustierte Performance auf. Texto completo Artigo Maio 2008 Patrick Behr Hartmut Graf Andr GttlerEvaluação de estratégias de investimento com opções Ana Cristina Fernandes Universidade do Minho - Faculdade de Economia e Gestão Universidade Carlos Machado-Santos Moderna Universidade de Tras-os-Montes e Alto Douro (UTAD) O financeiro A literatura revelou que as estratégias de opções originam distribuições de retorno assimétricas, proporcionando novas oportunidades de investimento, particularmente no controle e redução de risco. Por outro lado, dada a inadequação das medidas com base na média e variância, destacamos o trabalho de Leland (1999), que propõe uma modificação da medida de risco tradicional (beta) do Modelo de Preços de Ativos de Capital (CAPM) para incorporar Outros momentos das distribuições de retorno. Neste contexto, aplicamos essa metodologia em seis estratégias de hedge dinâmicas com opções no Índice FTSE 100 (chamadas cobertas, in, out-of-the-money e posições de proteção em, dentro e fora do - dinheiro), no sentido de avaliar o seu desempenho. Os resultados indicam que a nova medida de risco é estatisticamente mais significativa do que a beta tradicional de CAPM, pois a informação fornecida pela medida do desempenho (alfa modificada) parece ser mais confiável. No entanto, os valores dos alfas modificados revelam que essas estratégias dinâmicas resultam em retornos em excesso próximos de zero (como teoricamente esperado), sugerindo que o preço de mercado dessas opções parece estar em equilíbrio, ou seja, as opções parecem ter preços corretos. Número de páginas em PDF Arquivo: 17 Palavras-chave: opções de gerenciamento de risco avaliação de assimetria JEL Classificação: G14, G15 Data de publicação: 13 de junho de 2002 Citação sugerida Fernandes, Ana Cristina e Machado-Santos, Carlos, Avaliação de Estratégias de Investimento com Opções. EFMA 2002 London Meetings. Disponível na SSRN: ssrnabstract313978 ou dx. doi. org10.2139ssrn.313978 Informações de contato Ana Cristina Brando Fernandes (Autor do contato) Universidade do Minho - Escola de Economia e Gestão (e-mail) Gualtar 4710-057 Braga Portugal 351 253 604 550 (Telefone) 351 253 284 729 (Fax) Carlos Machado dos Santos Universidade de Tras-os-Montes e Alto Douro (UTAD) (email) Departamento de Economia e Sociologia Apartado 202 5001-911 Vila Real Portugal 351 259 302 203 (Telefone) 351 259 302 249 (Fax)